FEEM working papers "Note di lavoro" series
2018 .032

Termination Fees and Contract Design in Public-Private Partnerships


Autori: Marco Buso, Cesare Dosi, Michele Moretto
Serie: Economic Theory and Applications
Editor: Matteo Manera
Parole chiave: Public Projects, Public-private Partnerships, Adverse Selection, Real Options, Investment Timing, Termination Fees
Numero JEL: D81, D82, D86, H54

Abstract

We study the effects of granting an exit option that enables the private party to early terminate a PPP project if it turns out to be loss-making. In a continuous time setting with hidden information about stochastic operating profits, we show that a revenue-maximizing government can optimally trade-off direct subsidies for capital investment against the right of opting out the PPP. In particular, the exit option, acting as a risk-sharing device, can soften agency problems and increase the value-for-money of public spending, even while taking into account the budgetary resources needed to resume the project in the event of early termination by the contractor.

***

Suggested citation: Buso, M., C. Dosi, M. Moretto (2018), 'Termination Fees and Contract Design in Public-Private Partnerships', Nota di Lavoro 32.2018, Milano, Italy: Fondazione Eni Enrico Mattei.

Download file
Scarica il file PDF

FEEM Newsletter

Iscriviti per rimanere aggiornato.

I Suoi dati saranno trattati dalla Fondazione Eni Enrico Mattei. – Titolare del trattamento – per ricevere via posta elettronica la newsletter della Fondazione. Il conferimento dell’indirizzo e-mail è necessario alla fornitura del servizio. La invitiamo a consultare la Privacy Policy per ottenere maggiori informazioni a tutela dei Suoi diritti.

Questo Sito utilizza cookie tecnici e analytics, nonché consente l’invio di cookie di profilazione di terze parti.
Chiudendo questo banner o comunque proseguendo la navigazione sul Sito manifesti il tuo consenso all’uso dei cookie. Per ulteriori informazioni e per esprimere scelte selettive in ordine all’uso dei cookie vedi la   Cookie PolicyOk