FEEM working papers "Note di lavoro"
2020.16
Data: 26/10/2020

Debt and Transfer Pricing: Implications on Business Tax Policy


Autori:
Nicola Comincioli (University of Brescia, Fondazione Eni Enrico Mattei); Paolo M. Panteghini (University of Brescia, CESifo); Sergio Vergalli (University of Brescia, Fondazione Eni Enrico Mattei)
Numero JEL: H25, G33, G38
Parole chiave: Capital Structure, Default Risk, Business Taxation and Welfare

Abstract

In this article we introduce model to describe the behavior of a multinational company (MNC) that operates transfer pricing and debt shifting, with the purpose of incrementing its value, intended as the sum of equity and debt. We compute, in a stochastic environment and under default risk, the optimal shares of profit and debt to be shifted and show how they are a ected by exogenous features of the market. In addition, by means of a numerical analysis, we simulate and quantify the benefit arising from the exploitation of tax avoidance practices and study the corresponding impact on MNC's fundamental indicators. A wide sensitivity analysis on model's parameters is also provided.

***

Suggested citation: Comincioli, N., P. M. Panteghini, S. Vergalli, (2020), 'Debt and Transfer Pricing: Implications on Business Tax Policy', Nota di Lavoro 16.2020, Milano, Italy: Fondazione Eni Enrico Mattei

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