Seminari
26 marzo, 2009

The Lock-Up Period In the Chinese Stock Market Reform: Implications for market efficiency and downward sloping demand curves


Dove: Milan
Sede:

Fondazione Eni Enrico Mattei 
Corso Magenta 63
20123 Milan

Come raggiungere: Mappa di Google
Orario dell'evento:


h. 12.00 Seminar
h 13.00 Light Lunch

Informazione:

Francesca Polatti, francesca.polatti@feem.it

Speaker:

Marianna Caccavaio, Fondazione Eni Enrico Mattei and Bocconi University

Abstract

This paper investigates volume and price patterns around the lockup expiration in the recent split share structure reform in China. We find that, even though the events are totally anticipated, there is a drop in the stock price, and an increase in volume, when the lockup ends. We discuss our results to the light of the Petajisto (2008) model and we provide supportive evidence to his main implications. Specifically, we find that the slopes of the demand curve are negatively related to firm size and positively related to idiosyncratic risk.

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The Lock-Up Period In the Chinese Stock Market Reform: Implications for market efficiency and downward sloping demand curves

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